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美洲银行警告：泡沫将破 十大原因卖出高科技板块股票
By 段子三百
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OP
04/12/2018
本周美洲银行的首席投资策略官Michael Hartnett发布报告说，目前美国金融市场的震荡其实与川普的政治因素的关系不大。
他在报告中指出，目前影响市场的主要因素的其实是联储的收缩政策。他认为，2018年有以下三个主要的风险对投资者形成威胁： 1，从量化宽松转为量化紧缩； 2，不平等贸易问题，移民和财富重分配政策； 3，对硅谷高新产业的攻击，即所谓“占领硅谷”的民粹运动。 他在之前的报告中曾说，目前股市的上涨是“5000年来的最低利率”造成的资产价格上升。电子商务的泡沫，包括亚马逊，NetFlix，谷歌，推特，脸书等公司的股票价格从金融危机以后已经上涨了617%，成为过去40年来的第三大泡沫，而且以现在的上涨速度，可能在今后几个月膨胀为最大的泡沫。 他指出，“技术带来的经济和社会的颠覆不太可能被停下，同时给经济和社会带来很多好处。但是这一行业的增长，力量和引人注目使其很容易成为新的监管和税收的目标，尤其是当政府受到衰退的困扰的时候。” 以下是他写的“2018年减少高科技板块投资的10大理由”： 1，投资回报过高，估值太高：在量化宽松时期，技术行业表现最好，年化收益29%。去掉高科技板块，标准普尔指数只有2000点，而不是现在的2600点。 2，泡沫价格：美国网络商务股票在7年里上涨617%，是40年来第三大泡沫。 3，市值庞大：科技板块的总市值达到6.4万亿美元，超过了整个欧元区（5万亿美元），整个新兴市场只有4.6万亿美元。 4，营收到顶峰：目前技术和电子商务公司的营收占整个美国EPS的四分之一，历史上这一水平很少被超过，通常被认为是泡沫顶峰，在250家FAAMG高科技企业里，只有5家的评级是卖出。 5，政治因素：隐私问题成为政策问题。谷歌两天的搜索次数相当于全世界的总人口数；去年一共发生1579起数据泄漏事故，造成。1.79亿人的个人信息和财务以及医疗信息被泄漏。美国和欧盟将要执行的监管政策将威胁4%的科技板块营收。 7，工资颠覆：国际货币基金会说，50%的劳工工资下降是由于技术进步导致的（25%由于全球化）。2010年工业机器人数量为一百万。2020年将达到三百万以上。 8，技术板块监管最宽松：技术板块有2二万七千条监管法规，而制造业有二十一万五千条，金融业有十二万八千条。 9，科技和贸易：高科技公司在美国之外地区的销售比例最高，占58%。 10，占领硅谷运动：1992年的烟草行业，2010年的金融行业，2015年的生物制药都展示了新的监管制度是如何冲击行业表现的。 综合以上因素，美洲银行说，在接下来的几个月里，技术板块的泡沫有可能破灭，投资者需要做好准备。
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